【投资攻略】REITs今年前景佳 宜买跌忌追升

admin 8个月前 (01-15) 快讯 39 0

面对2020年,由于全球经济呈现温和成长,主要央行可望维持宽松货币政策,房地产信托基金(以下简称REITs)基本面大体良好,2020年预估全球REITs每股盈利增长约4~5%,来到投资甜蜜点,虽不易出现像2019年的大涨行情,不过长期来看,房地产仍是兼顾风险与收益的好选择。国泰投顾建议2020年的全球REITs可采取买跌不买升、分批布局的策略。 ■国泰投顾

根据UBS的研究显示,全球REITs近10年的年化收益率达11.5%,高于全球股票的10.0%,年化波动性与全球股票相当。而综观REITs众多子产业,因为各产业的基本面不一,各区域的投资题材不同,因此建议今年REITs投资透过全球布局较适合。产业方面,办公室、工业、住宅、医疗、资料中心、电信塔等相关子产业仍看好,而零售业面对线上销售的竞争,营运压力较大。

欧陆维持低利环境、房地产类股现金流稳定,再加上主要城市新增供给有限,今年行情看涨。以券商UBS预估之房地产2020年价格估算,目前欧陆房地产类股平均折价13%,与历史平均相当。

欧陆房地产股看俏

金融委設地方協調機制加強協作

央行網站昨刊登新聞稿指出,目前各省級政府正在陸續建立地方政府金融工作議事協調機制,履行屬地金融監管和地方金融風險防範處置責任。下一步,金融委辦公室地方協調機制將從實際出發,在實踐中不斷探索完善,充分調動中央和地方兩個積極性,增強金融監管合力,更好地服務實體經濟、防範金融風險、深化金融改革。

各类股当中,办公类股看俏,像是法国巴黎的空置率不到2%,A级商办租金收益率2.8%仍有下降空间。国泰投顾提醒,今年欧陆不动产投资需留意政治风险,像是德国柏林议会在去年提案将住宅租金冻结5年,今年汉堡及不来梅可能也会出现类似风险。另外,工业物流将受电商普及带动,由于欧洲每人平均物流面积仅美国的3分之一,未来成长空间仍大,而以每百万人拥有的自助仓储设备数目来看,欧洲自助仓储的长线发展空间相当大。

至于英国,在去年12月国会大选后,由保守党取得绝对优势,脱欧时程的不确定性消除,未来应可回归基本面走势。其中伦敦的地位未受脱欧影响,优质商办供给有限,办公室类股自脱欧公投后至今的表现高于大盘,目前空置率7.6%为历史低点,预估未来5年每年需要15万平方英尺的办公室面积,故租金有上涨空间,办公室类股可望再启涨势。

日本方面,去年出现公司并购的情形也可望加温,资本市场已开始注意到开发商股价相对持有物业账面价值的大幅折价情形,而日本三大房地产开发商积极进行库藏股买回及提高资本运用效益,股价可因此加温。

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